Mengevaluasi Keterkaitan Antara Dana Indeks S&P 500, Pasar Emas, dan Pasar Minyak Saat Penurunan Pasar

ABSTRAK
Studi ini mengevaluasi keterhubungan penurunan pasar antara dana indeks S&P 500 dan pasar real-time (emas dan WTI) selama pandemi COVID-19 dan perang Rusia-Ukraina. Dengan menggunakan pendekatan TVP-VAR, kami mengeksplorasi keterhubungan yang signifikan di antara pasar-pasar ini selama kedua episode krisis. Dana Indeks S&P 500 (Dana Indeks State Street S&P 500 Kelas N) adalah penerima limpahan risiko bersih dalam sistem, sedangkan dana Indeks S&P 500 (semua yang lain) adalah pemancar limpahan volatilitas yang signifikan selama perang COVID-19 dan Rusia-Ukraina. Lebih jauh, emas dan WTI menerima limpahan risiko bersih di kedua krisis. Namun, semua dana indeks S&P 500 juga berpasangan dan terhubung secara ekstensif dengan pasar real-time (emas dan WTI) dalam perang COVID-19 dan Rusia-Ukraina. Studi ini menawarkan wawasan investasi potensial bagi pemegang saham, pedagang, spekulan, dan manajer portofolio di pasar-pasar ini.