Pergeseran tenaga kerja oleh modal: Implikasinya terhadap likuiditas saham

Abstrak
Studi ini menyelidiki dampak potensi perusahaan untuk mengotomatisasi tugas rutin tenaga kerja pada likuiditas saham. Kami menunjukkan bahwa perusahaan dengan potensi tinggi untuk otomatisasi (AP), yang dicirikan oleh bagian signifikan dari tenaga kerja yang dapat digantikan, mengalami penurunan likuiditas saham. Analisis kami menunjukkan bahwa hubungan ini khususnya terlihat jelas selama guncangan teknologi positif dan meningkatnya persaingan pasar produk. Dengan menggunakan banjir Thailand 2011 yang dahsyat sebagai guncangan eksogen terhadap AP, kami menemukan bukti bahwa hubungan antara AP dan likuiditas kemungkinan bersifat kausal. Temuan tersebut bertahan terhadap pengujian yang ketat, yang mencakup analisis tingkat industri, pencocokan skor kecenderungan, dan pemanfaatan proksi alternatif untuk tenaga kerja yang dapat digantikan dan likuiditas saham. Pemeriksaan ini ditambah dengan penyertaan variabel kontrol tambahan. Hasil ini berkontribusi pada pemahaman yang lebih dalam tentang interaksi antara otomatisasi, dinamika pasar, dan likuiditas, yang menawarkan wawasan berharga bagi investor, pembuat kebijakan, dan perusahaan yang menavigasi lanskap inovasi teknologi yang terus berkembang.