Kebijakan moneter, pasar saham dan inflasi di tengah ketidakpastian ekonomi: Bukti baru dari pasar berkembang (kasus India)

Abstrak
Studi ini meneliti transmisi guncangan kebijakan moneter pada imbal hasil pasar saham, likuiditas, inflasi yang diharapkan, dan inflasi di bawah berbagai tingkat ketidakpastian kebijakan ekonomi (EPU) dalam konteks India. Dengan menggunakan model Smooth Transition VAR, kami menemukan bahwa kebijakan moneter kontraktif meningkatkan ilikuiditas dan menurunkan imbal hasil selama rezim EPU tinggi tetapi memiliki dampak minimal selama rezim EPU rendah. Selain itu, kebijakan moneter secara efektif membatasi inflasi yang diharapkan dan inflasi dalam rezim EPU rendah lebih dari pada rezim EPU tinggi. Hasilnya menekankan transmisi kebijakan moneter melalui saluran ekspektasi melalui saluran penetapan harga aset.