Dampak Regulasi Kehati-hatian terhadap Akuisisi Perusahaan: Kasus Industri Asuransi

ABSTRAK
Makalah ini menyelidiki dampak regulasi kehati-hatian pada pasar akuisisi, dengan fokus pada arahan European Solvency II tahun 2016. Arahan ini memperkenalkan persyaratan yang mahal dalam bentuk akuntansi tingkat lanjut, manajemen risiko, dan standar tata kelola untuk perusahaan asuransi. Kami mendokumentasikan peningkatan aktivitas akuisisi yang ditargetkan pada perusahaan asuransi setelah penerapan arahan tersebut. Konsisten dengan gagasan bahwa biaya kepatuhan yang tinggi memberi insentif kepada perusahaan asuransi untuk memperluas skala usahanya, kami juga mengamati kemungkinan yang lebih tinggi bagi perusahaan asuransi menengah dan kecil untuk menjadi target akuisisi. Secara keseluruhan, analisis kami menunjukkan bahwa persyaratan regulasi kehati-hatian yang mahal memengaruhi konsentrasi pasar dengan meningkatkan aktivitas akuisisi dalam industri yang diatur.