Efektivitas Sentimen ESG Berbasis Berita untuk Memprediksi Pengembalian Saham: Bukti dari Tiongkok

ABSTRAK
Studi ini meneliti dampak sentimen ESG terhadap perkiraan kelebihan pengembalian saham. Kami menyusun indeks sentimen ESG bulanan (SESG) yang menangkap nada liputan berita ESG, yang membedakan antara sentimen positif dan negatif. Temuan kami menunjukkan bahwa prediksi SESG tentang kelebihan pengembalian pasar secara statistik signifikan dalam analisis dalam sampel dan luar sampel, dengan daya prediksi yang lebih kuat selama periode sentimen tinggi dibandingkan dengan periode sentimen rendah. Lebih jauh, uji ekonomi menunjukkan bahwa SESG menghasilkan rasio Sharpe yang tinggi dan keuntungan utilitas bagi investor, yang menyoroti potensi manfaat ekonominya sebagai prediktor dalam bidang investasi ESG yang semakin penting.