ABSTRAK
Dalam konteks globalisasi ekonomi, dampak internasionalisasi pasar modal terhadap pengembangan perusahaan berkelanjutan telah menarik perhatian yang cukup besar. Dimasukkannya saham-A Tiongkok dalam indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) memiliki dampak yang signifikan terhadap kinerja lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG); namun, penelitian tentang topik ini relatif jarang. Studi ini menyelidiki dampak internasionalisasi pasar modal terhadap kinerja ESG perusahaan-perusahaan yang terdaftar dengan menganalisis data dari tahun 2015 hingga 2020 menggunakan pendekatan perbedaan-dalam-perbedaan. Kami menemukan peningkatan yang signifikan dalam kinerja ESG pasca-inklusi, terutama untuk perlindungan lingkungan dan tanggung jawab sosial. Analisis ini mengidentifikasi tiga mekanisme yang mendorong peningkatan ini: peningkatan kinerja ESG di perusahaan-perusahaan dengan investor dan operasi luar negeri, pengurangan asimetri informasi dan peningkatan transparansi dari inklusi MSCI, dan insentif greenwashing. Khususnya, perusahaan-perusahaan di sektor-sektor yang padat polusi dan perusahaan-perusahaan kecil dan menengah menunjukkan peningkatan ESG yang nyata pasca-inklusi MSCI. Temuan kami menggarisbawahi peran positif internasionalisasi pasar modal dalam memajukan hasil ESG perusahaan dan menawarkan wawasan berharga bagi para pembuat kebijakan dan manajer perusahaan yang ingin mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan.
Leave a Reply