Mengidentifikasi Kesalahan Penetapan Harga Opsi Saham pada Sebagian Besar Analisis

ABSTRAK
Makalah ini memperkenalkan pendekatan dua langkah yang inovatif untuk mengidentifikasi kesalahan harga volatilitas tersirat (IV) di seluruh bagian yang luas, bergerak melampaui kerangka kerja peramalan volatilitas tradisional. Proses dua langkah tersebut mengurai kontribusi volatilitas historis dan karakteristik khusus perusahaan lainnya, mengisolasi residual sebagai kesalahan harga IV. Berbeda dari proksi kesalahan penilaian IV tradisional, yang terutama berfokus pada opsi at-the-money (ATM) 1 bulan, metode kami menunjukkan penerapan yang lebih luas. Metode ini mengakomodasi opsi dengan jatuh tempo yang lebih luas dan meluas ke opsi beli dan jual ATM dan out-of-the-money (OTM). Menerapkan strategi perdagangan opsi lindung nilai delta long-short, menggunakan kesalahan harga IV, mencapai rasio informasi (IR) yang tinggi. Ketika menggabungkan tren volatilitas historis jangka pendek dan jangka panjang sebagai kondisi, sementara pengembalian tetap relatif tidak berubah, volatilitas portofolio berkurang secara signifikan, yang selanjutnya meningkatkan IR menjadi 4,093. Pendekatan ini memberikan sinyal prediktif yang kuat untuk pengembalian opsi dan tetap tangguh terhadap biaya transaksi, secara konsisten mengungguli sinyal alternatif, sebagaimana divalidasi melalui analisis penyortiran ganda.