Model sederhana insentif manajerial dengan pemantauan

Abstrak
Kami mengusulkan model tata kelola perusahaan yang mencirikan skema kompensasi manajerial yang optimal ketika dewan direksi dapat memantau melalui audit. Hasilnya mengungkapkan efek substitusi yang signifikan sehingga ketika pemantauan cukup lemah, kompensasi optimal bergantung pada kinerja, tetapi ketika pemantauan semakin kuat, kekuatan insentif kompensasi menurun. Namun, ketika pemantauan cukup kuat, kompensasi memberikan jaminan penuh kepada manajer. Properti ini konsisten dengan pengurangan sensitivitas kinerja pembayaran eksekutif yang diamati setelah reformasi regulasi AS yang bertujuan untuk meningkatkan pengendalian internal perusahaan.