Yunani-Netral Opsi Kelebihan Pengembalian

ABSTRAK
Penelitian ini menyelidiki hubungan antara ekspektasi ex-ante terhadap excess return yang netral terhadap Yunani (mathematical equation) dan kelebihan pengembalian netral Yunani yang terealisasi setelahnya (mathematical equation). Dengan menggunakan kerangka top-down, kami menunjukkan bahwamathematical equationditentukan oleh perbedaan antara volatilitas tersirat yang diperoleh dari pasar dan volatilitas tersirat yang diestimasikan tanpa adanya peluang arbitrase.mathematical equationsebagai prediktor optimalmathematical equation, pertama kita menemukan bahwamathematical equationmemprediksi secara positif mathematical equationKedua, bottom-upmathematical equationmelengkapi top-downmathematical equation, meningkatkan prediksimathematical equationKetiga, portofolio 10-1 yang dibentuk padamathematical equationmenghasilkan keuntungan berlebih yang positif dan rasio Sharpe yang cukup besar di masa mendatang. IPCA yang menggunakan informasi dari berbagai ukuran dan ketentuan menghasilkan kinerja yang unggul.