Apakah Kinerja Pasar Saham Rentan terhadap Perang Rusia-Ukraina? Bukti dari Indeks Sentimen Twitter

ABSTRAK
Dengan memanfaatkan indeks sentimen investor negatif harian Twitter berdasarkan peristiwa perang Rusia-Ukraina, studi ini mengeksplorasi dampak indeks sentimen investor terhadap pengembalian dan likuiditas pasar saham perusahaan melalui kerangka analitis komprehensif berupa model regresi panel dan autoregresi vektor panel. Hasilnya menunjukkan bahwa ada korelasi negatif antara indeks sentimen investor negatif berbasis Twitter dan pengembalian saham perusahaan, arah arus masuk saham perusahaan, dan korelasi positif dengan volume perdagangan saham; perusahaan yang tidak segera menanggapi keputusan setelah dikeluarkannya sanksi lebih terpengaruh secara signifikan oleh sentimen investor. Sementara itu, temuan studi ini tetap kuat setelah menggunakan model metode momen yang digeneralisasi sistem untuk mempertimbangkan potensi endogenitas dan mengganti sampel dalam periode yang berbeda. Akhirnya, makalah ini memberikan wawasan tentang peran lembaga pemerintah, investor, dan perusahaan dalam menghadapi guncangan peristiwa besar dan memprediksi kinerja pasar saham.